Fitch присвоило агрокомпании "Райз" и ее будущим облигациям рейтинг "B-"

Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings присвоило Rise Group N. V., холдинговой компании украинской аграрной группы «Райз», долгосрочные рейтинги дефолта эмитента («РДЭ») в иностранной и национальной валюте «B-» и национальный долгосрочный рейтинг «BBB(ukr)». Как говорится в сообщении агентства во вторник, все рейтинги помещены под наблюдение для возможного пересмотра в сторону понижения, что отражает существующую в настоящее время потребность в более долгосрочных заимствованиях. Fitch указывает, что, как ожидается, эта задача будет разрешена за счет запланированного выпуска облигаций. Агентство уже присвоило запланированной эмиссии облигаций компании ожидаемый необеспеченный рейтинг «B-», поставив его на пересмотр для возможного понижения, и рейтинг возвратности активов «RR4». «Если „Райз“ не сумеет получить от выпуска необеспеченных облигаций, по крайней мере, $150 млн для уменьшения имеющегося на сегодня обеспеченного долга, это приведет к тому, что у компании останутся приоритетные долговые обязательства в объемах, которые могут негативно повлиять на необеспеченный рейтинг», — говорится в материалах Fitch. Агентство отмечает, что рейтинги «Райз» отражают деловые риски компании, которые находятся на уровне выше среднего ввиду подверженности сильной цикличности и сезонным факторам для сельскохозяйственной продукции, зависимость компании от украинского рынка, ее относительно небольшой размер и риски осуществления бизнес-плана менеджмента, основанного на прогнозах повышения урожайности и роста спроса. «Однако указанные факторы сглаживаются за счет долгосрочных перспектив роста сельскохозяйственного сектора Украины, относительно высокой урожайности у компании по сравнению с сопоставимыми сельскохозяйственными производителями в стране и за счет дистрибуции, охватывающей всю страну», — добавляет Fitch. Согласно его данным, по состоянию на июнь 2010 года компания имела в значительной мере ограниченную ликвидность, так как при рефинансировании имеющегося долга и финансировании потребностей в оборотном капитале на четвертый квартал «Райз» полагается на привлечение средств без формальных кредитных договоренностей. Однако компания ожидает получить оборотный капитал и предэкспортное финансирование на общую сумму $35 млн для улучшения ситуации с ликвидностью. Fitch также отмечает, что компания ведет переговоры о реструктуризации с банками, предоставившими ей кредиты, после того как были допущены нарушения некоторых финансовых ковенант по кредитам. По имеющейся у агентства информации, поступления от запланированного выпуска облигаций будут использованы для рефинансирования наибольшей части существующего обеспеченного долга и увеличения сроков по значительной задолженности с наступающими в ближайшее время сроками. С учетом того, что более половины долга компании имеет сроки погашения до конца 2011 финансового года, риск ликвидности является высоким, и рейтинги могут быть понижены, если «Райз» не сумеет получить более долгосрочное финансирование на международных рынках капитала или из других источников заимствований для рефинансирования своего долга. В случае успешного привлечения финансирования, в том числе за счет запланированной эмиссии необеспеченных облигаций, рейтинги будут подтверждены на существующих уровнях. По данным рейтингового агентства, запланированный выпуск будет представлять собой необеспеченные и несубординированные обязательства «Райз», и по ним будут предусмотрены гарантии от трех дочерних компаний: ЗАО «Райз», ЗАО «Райз-Максимко» и Achrani Limited (Кипр), на которые приходится не менее 90% агрегированных совокупных EBITDA, чистых активов и чистой прибыли группы. Условия эмиссии содержат ограничения для эмитента и его дочерних структур, на которые распространяются ограничения, по привлечению дополнительного долга: отношение чистого долга к EBITDA менее 3,5x. Кроме того, проект документации по выпуску облигаций включает ограничения на выплату дивидендов и продажу активов. Для держателей облигаций предусмотрен опцион пут по 101% (на 1% выше номинала) в случае смены контроля в компании. Поддержка ликвидности группы в течение года и благоприятное влияние на рейтинги обеспечиваются за счет нацеленности менеджмента на снижение левереджа и ограничение отношения нескорректированного чистого долга к EBITDA уровнем не более 2,5x, а также за счет отзывного (что характерно для Украины) предэкспортного финансирования на $10 млн и $25 млн. На конец 2009 финансового года скорректированный на аренду левередж компании равнялся 3,9x на основе показателя EBITDAR без учета поступлений от изменений рыночной стоимости, добавляет Fitch. «Райз» — крупный частный сельскохозяйственный производитель и дистрибьютор в Украине. Деятельность компании сконцентрирована на дистрибуции зерна и кукурузы, продукции защиты растений и удобрений, сельскохозяйственной техники и комплектующих, а также на выращивании и продаже различных зерновых культур, производстве и продаже сахара. По состоянию на конец июня 2010 года сельхозугодия «Райз» составляли около 168 тыс. га. В 2009 году компания генерировала операционные доходы и EBITDA (без учета доходов от изменений рыночной стоимости сельхозпродукции и биологических активов за вычетом стоимости продаж) в размере $320,6 млн и $82,3 млн соответственно (маржа EBITDA: 25,7%).

03.04.2025
	13:10	БЕБ на Закарпатті завершило розслідування контрабанди лісоматеріалів
	12:21	Що означають для України нові мита від США? Складно, але не критично - Свириденко
	12:15	За матеріалами БЕБ у Києві управління освіти розірвало договір на будівництво укриття для школи вартістю 234 млн грн
	11:55	БЕБ у Полтаві завершило розслідування розкрадання 3,5 млн грн на капремонті пожежного депо
	11:46	Пшеничні котирування на біржі Чикаго впали через побоювання нових торгових війн від Трампа
	09:52	Китай закликав США скасувати тарифи та пригрозив зворотними - ЗМІ
	09:43	Україна у березні збільшила експорт на 4,5%
	08:19	Президент США запровадив надзвичайний стан в економіці задля нових тарифів
	00:27	Трамп оголосив про запровадження мит для всіх країн
02.04.2025
	21:25	Україна отримає $432 млн від Світового банку на відновлення транспортної інфраструктури - Шмигаль
	19:01	БЕБ на Волині скерувало до суду справу щодо організованої злочинної групи, яка незаконно виготовляла агрохімікати
	17:35	БЕБ у Києві завершило розслідування розтрати 5 млн грн бюджетних коштів службовцем Збройних Сил України
	15:16	2,7 млн грн незаконних «бойових» виплат: БЕБ повідомило про підозру комбата та заступника командира однієї з військових частин
	14:15	Пшеничні котирування на Чиказькій біржі продовжили зростання під впливом звіту МСГ США
	13:44	В Одесі за матеріалами БЕБ судитимуть обвинувачених у справі про підроблення електроінструментів
	12:31	Для фінансування робіт із розмінування на нинішній рік є 2,5 млрд грн, завдання - знайти додатковий ресурс, зокрема інвестиційний
	11:24	У Полтаві судитимуть посадовця та підприємця, яких БЕБ викрило у розтраті 43,8 млн грн під час благоустрою громади
	11:22	Бюро економічної безпеки на Львівщині скерувало до суду справу за контрабанду автомобілів
	11:15	РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE
	10:06	Господарства групи АГРОТРЕЙД розпочали весняну посівну 2025
	09:52	Господарства НІБУЛОН почали сіяти ярину
	07:52	Єврокомісія наклала стягнення у €458 мільйонів на автомобільні компанії за картельну змову
	07:13	Нацбанк скасовує обмеження у 150 тисяч гривень для переказів «із картки на картку»
	07:01	Ізраїль скасовує усі імпортні мита на продукцію США
01.04.2025
	20:16	Шмигаль вважає, що Україна готова до відкриття всіх переговорних Кластерів про вступ в ЄС в 2025
	19:18	АМКУ почав справу проти компанії, котра поширювала неправдиву інформацію про вершкове масло
	19:11	Мінагро з аграріями шукають рішення питання 30% росту тарифів на перевезення збіжжя залізницею
	17:30	Перші українськи яблука поставлені на індійський ринок
	17:28	ЄС готовий жорстко відповісти на нові торговельні тарифи від США - фон дер Ляєн
	17:25	РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE
	17:13	Kormotech розглядає можливість розміщення виробництва сухих кормів у Румунії
	17:06	Уряд поновив повноцінний державний контроль за імпортованими харчовими продуктами, кормами
	16:54	Бюро економічної безпеки на Київщині забезпечило відшкодування забудовником понад 6 млн грн несплачених податків
	14:33	За матеріалами БЕБ у Чернівецькій області судитимуть місцевого підприємця, який продавав підроблену побутову хімію
	12:11	Бюро економічної безпеки викрило службовців нафтопереробного заводу в ухиленні від сплати майже 60 млн грн податків
	11:03	«Контінентал» розпочав посадку картоплі
	10:09	За матеріалами БЕБ у Києві забудовник Подільського моста відшкодував до бюджету 25,2 млн грн несплачених податків
	09:13	Доходи загального фонду держбюджету в березні-2025 виросли на 90,8% до березня-2024 завдяки гранту
	09:11	Європейська Комісія затвердила 47 стратегічних проєктів у сфері критичної сировини
	07:00	1 квітня на водоймах країни стартує нерестова заборона на вилов риби
31.03.2025
	20:52	У березні до загального фонду держбюджету надійшло 313,5 млрд грн
	20:04	Зростання ВВП України у 2024 сповільнилося до 2,9% – Держстат
	17:11	Україна нарощує експорт насіння, зменшуючи при цьому обсяги імпорту - ІАЕ
	16:21	ЄС очікує скорочення поставок продовольства з України після перегляду умов ліберальної торгівлі
	16:14	Бюро економічної безпеки на Закарпатті скерувало до суду справу за контрабанду айфонів
	15:56	Дропшипінг нелегальних сигарет на Одещині: БЕБ скерувало справу до суду
	15:04	"Укрзалізниця" отримає EUR50 млн від Європейського інвестбанку на модернізацію пунктів пропуску на кордоні
	14:56	До держбюджету надійшло близько $400 млн чергового траншу МВФ
	14:52	МВФ розробляє податкове реформування декількох галузей, що буде спрямоване на післявоєнні потреби - меморандум
	14:25	РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE