 |
Грос: почему ЕС труднее выйти из кризиса, чем США
09.12.2012 07:40 «Агро Перспектива» (г. Киев) —
Финансовый кризис закончится, когда сомнительный долг будет или национализирован или стабилизируется его оценка (и он перейдет к инвесторам, которые захотят смириться с высоким риском). Последнее произошло в США, но в Европе такой сценарий может реализоваться лишь частично, пишет в Project Syndicated директор центра европейских политических исследований Даниэл Грос. Финансовый кризис возникает, когда значительная часть активов в финансовой системе превращается в «токсичные», или рискованные, и инвесторы хотят от них избавиться как можно скорее, причем за любую цену, пишет Вести Экономика. В начале этого года фактический дефолт Греции пошатнул уверенность инвесторов. Государственные облигации периферийных стран еврозоны стали «токсичными». Учитывая беспрецедентную природу греческого дефолта, рыночная оценка периферийного долга в последние месяцы часто менялась. Кроме того, многие банки держат так много госдолга, что их ждет неминуемое банкротство в случае полноценного дефолта. Все это ведет к чрезвычайной нестабильности в банковской системе. Финансовый кризис закончится, когда сомнительный долг будет или национализирован или стабилизируется его оценка (и он перейдет к инвесторам, которые захотят смириться с высоким риском). Последнее произошло в США. Американское правительство приобрело часть «токсичных» активов, которые со временем стало проще оценивать, так как статистика последних лет по просроченным ипотечным кредитам позволила инвесторам оценить уровень риска. Однако этот сценарий может быть лишь частично повторен в еврозоне, где пока сложно осуществить национализацию долга и возвращение к нормальной оценке риска. Дело в том, что проведению национализации мешает одна из статей договора ЕС. Кроме того, кредитоспособность фонда спасения — Европейского стабилизационного механизма — не превышает 700 млрд евро, что является небольшой частью общего госдолга всех стран, которым может понадобиться финансовая помощь. Только ЕЦБ может выкупить госдолг еврозоны, но закон ЕС запрещает Центробанку любую форму финансирования дефицита. Возвращение к нормальной оценке степени риска довольно сложно в Европе и в связи с другим моментом. Европейский совет уже объявил, что фактический дефолт Греции (организованный, по его словам, благодаря «участию частного сектора») остается исключительным и уникальным случаем. Но обещание вернуться к статус-кво в оценке госдолга несовместимо с сохраняющимися ограничениями по национализации госдолга. Более того, риск возрос, после того как банки периферии увеличили покупку облигаций своих стран. Упомянутые отличия означают, что в еврозоне возвращение к нормальным рыночным условиям будет медленным. Тем не менее кризис должен ослабнуть, так как имевшие наибольший риск организации уже больше не владеют госдолгом периферийных стран. К тому же ЕЦБ уже недвусмысленно заявил, что не позволит дезинтеграции еврозоны. Это обещание дает инвесторам некоторую страховку против самого большого риска.
12.01.2025 |
|
 |
|
|
 |
10:57 |
Україна в 2024 збільшила продажі цукру на зовнішні ринки до 750 тис тонн |
|
09:28 |
Трейдери експортували 10 млн тонн пшениці з погоджених 16,2 млн тонн на 2024/2025 МР |
|
08:55 |
Експорт кукурудзи з України в 2024/2025 може становити 23 млн тонн - січнева оцінка МСГ США |
11.01.2025 |
|
|
|
|
|
21:13 |
Експорт м’яса птиці з України за результатами 2024 зріс до 449 тис тонн |
|
19:41 |
Коваль та Сибіга обговорили продовження продовольчої допомоги Сирії |
|
17:47 |
Площа зрошення на Черкащині зросла на 10,1 тис. га. У 2024 господарства полили 32 тис га |
|
11:24 |
Продовольча допомога України здатна задовольнити місячні потреби 167 тисяч сирійців - дипломат |
10.01.2025 |
|
|
|
|
|
17:28 |
БЕБ на Одещині викрило підпільні цехи з пошиття одягу під виглядом відомих брендів |
|
15:59 |
До держбюджету надійшло EUR3 млрд від ЄС у межах ініціативи ERA |
|
14:54 |
БЕБ викрило у несплаті 30 млн грн податків під час перевалки пшениці групу компаній, яку американські інвестори звинувачують у виведенні коштів |
|
14:52 |
ICC Ukraine просить Зеленського підписати закон про підвищення акцизів на тютюнові вироби |
|
14:27 |
Майже 47 мільярдів гривень отримали аграрії за програмою «Доступні кредити 5-7-9» в 2024 |
|
14:15 |
РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE |
|
14:06 |
Мінагро затвердило мінімально допустимі експорті ціни на продовольство на січень 2025 |
|
13:54 |
Астарта завершила переробний сезон 2024 з низкою рекордів |
|
13:52 |
Мінагро розподілило квоти на експорт м’яса птиці на ринки ЄС на 2025 |
|
13:00 |
В Мінагрополітики затвердили мінімально допустимі експорті ціни на окремі види товарів на січень 2025 року |
|
11:29 |
Аграрії Житомирської області зібрали в 2024 на 100 тис тонн зерна більше |
|
11:24 |
Україна збільшила продажі меду на зовнішні ринки до 85,8 тис тонн в 2024 |
|
11:05 |
БЕБ на Львівщині забезпечило відшкодування 3,8 млн грн податків підприємством з реалізації мʼясних та морепродуктів |
|
11:04 |
Київські митники вилучили рідкісний атрибут пожежника минулого століття |
09.01.2025 |
|
|
|
|
|
19:47 |
13 088 агрогосподарств отримали майже 104,5 млрд гривень банківських кредитів на розвиток в 2024 |
|
17:15 |
Україна скасує Господарський кодекс - Рада ухвалила закон |
|
17:09 |
Віталій Коваль: Після скасування мораторію на відчуження сільськогосподарських земель продано лише 3,4% ділянок |
|
17:05 |
Аграрний міністр Коваль обговорив з французькою колегою співробітництво в агросекторі |
|
17:05 |
За матеріалами БЕБ у Чернівцях суд призначив понад 4 млн грн штрафу за контрабанду сигарет у цистернах |
|
17:03 |
БЕБ повідомило про підозру керівництву компанії в ухиленні від сплати майже 45 млн грн податків |
|
16:55 |
Чому держава не видобуває сіль на Закарпатті - версія ОВА |
|
12:25 |
РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE |
|
11:47 |
Україна більше ніж удвічі скоротила поставки пшениці на зовнішні ринки в грудні 2024 |
|
11:46 |
БЕБ викрило у несплаті 30 млн грн податків під час перевалки пшениці групу компаній, яку американські інвестори звинувачують у виведенні коштів |
|
10:44 |
Світові ціни на какао знижуються - Bloomberg |
|
10:26 |
Пшениця в Чикаго знизилася на тлі зміцнення долара США і позиціонування трейдерів |
|
09:16 |
Після розмінування сільгоспземель лише за 1-2 роки можна зібрати врожай, прибуток від якого може покрити витрати на розмінування - розрахунки |
08.01.2025 |
|
|
|
|
|
22:45 |
План розмінування на 2025 - обстежити 31 тис. кв. км території - Шмигаль |
|
18:01 |
Індекс цін на молочну продукцію GDT знизився на 1,4% |
|
17:31 |
Вантажообіг портів у 2024 році сягнув 97 млн тонн |
|
17:11 |
Сапери повернули аграріям у використання понад 285 тис. га земель сільгосппризначення у 2024 |
|
17:03 |
Протягом 2024 продано-куплено 320,66 тис га земель сільськогосподарського призначення |
|
15:17 |
За матеріалами БЕБ на Полтавщині суд виніс вирок чоловіку за незаконний продаж фальсифікованих сигарет |
|
14:32 |
Уряд привів у відповідність процедуру зміни цільового призначення земель з віднесенням ïx до земель оборони |
|
14:25 |
РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE |
|
13:54 |
Рада відновила обов’язкову систему моніторингу викидів парникових газів |
|
11:45 |
Пшениця в Чикаго виросла на тлі ослаблення долара США та погіршення погодних умов у Канзасі |
|
11:28 |
За матеріалами БЕБ в Одесі суд виніс вирок за продаж підробленої техніки відомого бренду |
|
10:31 |
Уряд вніс до Реєстру сотий індустріальний парк |
|
10:25 |
Україна експортувала 20,6 млн тонн пшениці в 2024 |
|
10:15 |
В Україні діють певні спрощення для виробників харчових продуктів стосовно маркування продукції власного виробництва |
07.01.2025 |
|
|
|
|
|
22:38 |
НБУ опустив офіційний курс гривні до нового мінімуму 42,23 грн/$1 |
|
22:36 |
Стан посівів озимини вчені оцінюють як добрий |
|
| |
|
|
