10 шокирующих прогнозов на 2014 год от Saxo Bank

21.12.2013 08:30 «Агро Перспектива» (г. Киев) — Ежегодно инвесторов и обывателей по всему миру пугают различными негативными экономическими прогнозами. Хотя некоторые из них могут казаться невероятными, такие прогнозы могут служить своеобразным индикатором критических рисков.

Saxo Bank ежегодно публикует набор прогнозов, которые маловероятны, но все же возможны, пишет Вести Экономика.

«Не стоит воспринимать этот прогноз как пессимистичный: он основан на критических событиях, которые могут привести к переменам, надеемся, к лучшим. В конечном счете, оглядываясь назад, мы видим, что все изменения — и хорошие, и плохие — происходили в период кризиса после окончательного провала старых методов, — отмечает главный экономист Saxo Bank Стин Якобсен. — 2014 год может и должен стать годом, когда перемены не только станут жизненно необходимыми, но и будут реализованы».

«Шокирующие предсказания» не являются официальным прогнозом Saxo Bank на 2014 г. Скорее это попытка осознать ключевые риски для инвесторов и подготовиться к наихудшему развитию событий перед принятием торговых или инвестиционных решений.

Налог на богатство в ЕС: обратно в СССР

Европейская экономика сделала кругооборот в природе. В 2014 г. дефляция и отсутствие роста посеют панику среди политиков, заставив Европейскую комиссию создать рабочую группу для разработки различных налогов на богатство для тех, чьи сбережения превышают 100 тыс. евро или долларов.

Эту инициативу преподнесут как стремление устранить неравенство и заставить 1% самых богатых людей платить государству больше, чтобы ослабить напряжение в обществе. В такой ситуации, стоит задуматься о покупке SPDR Gold Shares ETF и о продаже равновзвешенной корзины Hermes International, LVMH и Sotheby’s.

Европейский парламент станет антиевропейским

После появления Лиссабонского договора в 2009 г. Европейский парламент стал не только мощным законодательным органом, к нему теперь нужно прислушиваться при выборе кандидатов на пост президента ЕК — исполнительного органа Евросоюза.

В мае следующего года состоятся выборы в Европарламент, и общеевропейский и антиевропейский транснациональный альянс может стать крупнейшей группой в парламенте.

В таком случае страны Европы вряд ли смогут назначить главу Европейской комиссии, а значит в регионе начнется политический и экономический хаос. В этих условиях покупайте немецкие бонды и продавайте испанские бумаги со спредом 300 базисных пунктов.

«Сочную пятерку» технологичного сегмента в 2014 г. ждет тяжелое похмелье

Американский сектор информационных технологий торгуется на 15% ниже текущей оценки S&P 500, но небольшая группа акций технологического сегмента торгуется с огромной премией, примерно на 700% выше рыночной стоимости.

В число этих компаний входят Amazon, Netflix, Twitter, Pandora Media и Yelp, и такой рост может свидетельствовать о создании нового пузыря внутри уже существующего, так как инвесторы переоценивают возможности компаний и рынков после финансового кризиса.

Отчаяние Банка Японии

Если в 2014 г. восстановление мировой экономики замедлится, то спрос на рисковые активы будет снижаться. В такой ситуации инвесторы вернутся к покупке японской иены, курс которой к доллару упадет ниже 80.

В результате Банк Японии может просто списать все государственные долговые бумаги, но результат таких действий для мировой экономики даже сейчас тяжело предугадать. Уже сейчас соотношение государственного долга к ВВП достигло 215%, и оно продолжает расти.

Неизвестно, чем закончатся эти бухгалтерские манипуляции в государственном секторе, поэтому решение может превратить нервозность рынка в полную прострацию и, вероятно, даже потенциальную катастрофу с неизвестными побочными эффектами. В Японии, например, таким образом можно растворить около 15% государственных облигаций.

Дефляция в США: уже совсем близко

Хотя американская экономика укрепляется, но рынок жилья по-прежнему слаб, а зарплаты практически не растут. При этом в январе бюджетное противостояние в конгрессе продолжится, а это увеличивает риски сокращения инвестиций, уровня занятости и потребительского доверия.

В результате инфляция в следующем году начнет падать, а не расти, и на повестке дня FOMC снова всплывет проблема дефляции. В таких обстоятельствах предпочтительной торговой стратегией является покупка 10-летних облигаций США, по которым ставка доходности составит 1,5% в 2014 г.

Количественное смягчение отразится на ипотеке

Экономика США по-прежнему переживает серьезные трудности: в частном секторе продолжается процесс отказа от заемных средств в собственном капитале; рынок жилья борется за свои позиции каждый раз, когда ставки повышаются; государственный сектор продолжает сокращать расходы; занятость в частном секторе находится на низком уровне. И обо всем этом Федеральный комитет по операциям на открытом рынке прекрасно знает.

Особенно остро в искусственной поддержке нуждается жилищный рынок, и поэтому ФРС пойдет на любые меры для спасения сектора жилищного кредитования в 2014 г. Таким образом, в 2014 г. FOMC переключится на ипотеку, трансформировав QE3 в 100%-ю программу покупки ипотечных облигаций. При таком сценарии регулятор расширит программу до суммы более $100 млрд в месяц.

Цены на нефть марки Brent упадут до $80 за баррель

На мировых нефтяных рынках сейчас наблюдается переходный период.. Средняя цена на нефть сорта Brent за последние три года установилась на отметке $110 за баррель, а в 2014 г., согласно прогнозу, она составит $105 за баррель.

Ожидаемый рост предложения нефти из стран, не входящих в ОПЕК, более чем на 1,5 млн баррелей в сутки в дополнение к еще 2 млн баррелей, которые высвободятся в результате решения проблем с поставками из Ливии и смягчения санкций в отношении Ирана, обеспечит высокий уровень предложения нефти на мировом рынке. Производителям придется объединить усилия, чтобы уменьшить общий объем добычи. Хедж-фонды отреагируют на изменение динамики тем, что сформируют крупную короткую позицию на рынке впервые за многие годы. Все это посодействует снижению цены на нефть сорта Brent до $80 за баррель.

Россия и страны ОПЕК не будут реагировать быстро, т. к. они заинтересованы в высокой цене. В то же самое время США также будут придерживаться такой же стратегии ввиду обеспечения экономической целесообразности добычи сланцевой нефти. Тем не менее, как только производители начнут сокращать объемы добычи, нефть отреагирует стремительным ростом, а инвесторы придут к выводу, что высокие цены еще рано списывать со счетов как пережиток прошлого.

Германия в рецессии

В 2014 г. экономика Германия перестанет уверенно расти. Германия может утратить европейское лидерство, рост ВВП может оказаться значительно ниже 1,7%.

Вопреки всем ожиданиям, производство товаров и услуг в экономике в следующем году будет снижаться, а не расти, в то время как ставка доходности по 10-летним государственным облигациям Германии опустится до 1%.

Французский рынок рухнет

Фондовый пузырь, раздутый в результате накачивания рынков ликвидностью, продолжит развиваться в 2014 г., но затем акции упрутся в стену, и произойдет обвал на фоне осознания участниками рынка того факта, что единственным движущим фактором роста на рынке является «теория большего дурака».

Между тем проблемы во Франции только усилятся в условиях неэффективного управления страной под руководством правительства Франсуа Олланда. Индекс CAC40 к концу 2014 г. понизится более чем на 40% по сравнению с максимумами 2013 г. на фоне того, что инвесторы будут стремительно покидать позиции.

Валюты «слабой пятерки» сильно подешевеют

Нормализация мировых ставок, которая должна начаться со сворачивания программы количественного смягчения в США, приведет к увеличению предельных затрат на капитал от повышения процентных ставок. В результате страны с растущими дефицитами счета текущих операций окажутся уязвимыми перед падением спроса мировых инвесторов на рисковые активы, что в конечном итоге вызовет снижение курсов национальных валют, особенно в паре с долларом США.

В эту категорию мы поместили пять стран: Бразилию, Индию, ЮАР, Индонезию и Турцию. На фоне роста расходов в связи с увеличением затрат на рабочую силу и общим расширением субсидий, связанных с поддержанием рынка труда, «слабая пятерка» столкнется со снижением курсов своих национальных валют.

Времени у них практически не осталось. В их распоряжении есть только один инструмент — обесценение валюты. Продавайте равновзвешенную корзину валют «слабой пятерки» в надежде получить 10%-й доход.

25.01.2025
	22:21	Національний день ірландської кави в США
	20:54	Україна за 10 місяців 2024 продала на ринки країн ЄС на 1,25 млрд EUR продовольства більше
	19:02	У жовтні 2024 експорт продовольства з ЄС досяг рекордних 21,7 млрд EUR
	18:34	Фермери можуть подавати заявки на розмінування земель в межах державної програми компенсацій - Мінекономіки
	12:23	Національний день харчування в Індонезії
	09:50	Соняшник. Аграрії можуть посіяти 5,2 млн га в 2025
	08:55	Уряд посилив контроль за зберіганням підакцизних товарів - запускає спеціальний реєстр
	08:37	У 2025 аграрії України можуть вирощувати сільськогосподарські культури на 23 млн га
	08:34	Чехія підготувала план інтеграції України та Молдови до внутрішнього ринку ЄС - ЗМІ
	08:28	Уряд посилив контроль за зберіганням підакцизних товарів - запускає спеціальний реєстр
	08:26	25 січня. Свята та події дня
24.01.2025
	18:04	Єврокомісія почала опрацьовувати звіт України про виконання кроків четвертого кварталу 2024 року Плану для Ukraine Facility
	17:15	На ринку молочки в кінці січня спостерігається незначне коливання цін
	17:00	США можуть створити національний запас криптовалют - Трамп підписав указ
	16:47	Україна в 2024 витратила на імпорт сала 18,3 млн USD
	16:40	БЕБ повідомило про підозру в ухиленні від сплати податків директору компанії, яка ремонтувала столичні школи та садочки
	16:32	Запозичення клієнтів з агросектору становлять близько 40% кредитного портфеля державного Укргазбанку
	16:25	РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE
	16:22	Мандарини у січні подешевшали після пікових значень у грудні
	16:11	У 2024 аграрії витратили на імпорт насіння 388 млн USD
	15:32	Нелегальна торгівля тютюновими виробами: за матеріалами БЕБ в Одесі судитимуть злочинну групу
	15:09	Підвищена фізіологічна активність озимих посеред зими є вкрай небажаною - аграрні вчені
	14:56	Українські судна в 2024 добули 19 980 тонн цінних антарктичних біоресурсів
	12:14	Детективи БЕБ Вінниччини ліквідували злочинну групу, що займалася виготовленням підроблених документів державного зразка
	06:35	Україна в 2024 збільшила імпорт бананів до 204 тис тонн
	03:14	Канада обіцяє поступову, але рішучу реакцію на американські мита
	03:12	Нацбанк прогнозує зниження інфляції із середини року
	02:06	Трамп попросить Саудівську Аравію та ОПЕК знизити ціни на нафту, заявляючи, що це негайно поклало б край війні в Україні
23.01.2025
	18:43	Трамп хоче знизити світові ціни на нафту, щоб закінчити війну РФ проти України
	16:26	Бюро економічної безпеки припинило роботу нелегальної АЗС в Обухівському районі Київщини
	15:46	Європейці підтримують CAP - опитування Eurobarometer
	15:30	USAID пропонує 120 млн грн для підтримки 15 проєктів в переробці
	15:12	БЕБ оголосило про підозру директору комунального підприємства за розтрату коштів, виділених для територіальної оборони Дніпра
	15:04	Фермерське господарство, як форма підприємницької діяльності громадян, збережено в українському законодавстві, - комітет з питань аграрної та земельної політики ВР
	15:03	Закупівельні ціни на зерно на внутрішньому ринку ростуть
	14:53	Реальний ВВП України в 2024р зріс на 3,2% - ІЕД
	14:53	Єврокомісія почала опрацьовувати звіт України про виконання Плану для Ukraine Facility
	14:48	НБУ очікувано підвищив облікову ставку до 14,5%
	14:46	Коваль обговорив з уповноваженим Швейцарії по справах України ключові напрями співпраці
	14:35	РИНОК ЦУКРУ ВІД SESVANDERHAVE
	14:27	За матеріалами БЕБ судитимуть підсанкційного російського олігарха Шелкова за постачання стратегічної продукції до рф
	12:44	На Одещині за матеріалами БЕБ судитимуть чоловіка за незаконний продаж сигарет без акцизних марок
	11:33	Пшеничні котирування на біржі Чикаго знизилися на тлі ослаблення котирувань кукурудзи та сої
	11:31	Коваль обговорив з міністром закордонних справ Саудівської Аравії посилення співпраці в агросекторі
	10:27	Україна у 2024 збільшила імпорт кави до 48,4 тис тонн
	10:20	Київська митниця передала стародавню зброю до Національного військово-історичного музею
	08:42	Європа має бути готова до підвищення американських мит - Лагард
	06:40	Євросоюз цьогоріч надасть Україні €35 мільярдів фінансової допомоги
	04:59	Держпродспоживслужба звернеться до Ради щодо врегулювання обігу та вмісту нікотину у паучах - Ткачук
22.01.2025
	20:28	Збільшення посівних площ і якісне ведення сільського господарства – нові пріоритети Мінагро