Биржевой рынок масличных и продуктов их переработки демонстрировал понижательную ценовую динамику.
Раздел 1. Биржевой рынок
Только цены на подсолнечник за прошедшую неделю на биржевом рынке укрепились на мартовские — майские контракты на 6–9 USD/т, а на майские фьючерсы цены понизились на 7 USD/т.
За прошедший период цены на рапс на мировом рынке на Виннипегской товарной бирже на мартовские и майские контракты понизились (на 5–7 USD/т) и составили 363 USD/т и 369 USD/т соответственно.
На бирже Euronext на февральские контракты цены на рапс незначительно понизились (на 6 USD/т), на майские котировки — на 4 USD/т до 402 USD/т. На европейской бирже Euronext цены на рапсовое масло значительно понизились (на 23 USD/т) и составили 1486 USD/т на майские поставки. Цены в евро остаются на прежнем уровне. Главная причина изменений цены — колебание курса валют.
На будапештской товарной бирже цены на рапс за истекшую неделю продемонстрировали падение (на 4–12 USD/т) на мартовские — майские котировки.
Цены на соевые бобы, соевое масло и соевый шрот на протяжении недели понизились на биржевом рынке: соя — на 6 USD/т, соевый шрот понизился на 4 USD/т до 287 USD/т на мартовские отгрузки, соевое масло подешевело на 8 USD/т до 811 USD/т.
На рынке тропических масел за отчетный период наблюдался понижательный ценовой тренд. На малазийской бирже котировки на сырое пальмовое масло значительно понизились на 28–37 USD/т на февральские — апрельские котировки. Давление на цены оказало падение цен на нефть на мировом рынке.
Факторы, которые влияют на ценообразование в масличном комплексе:
Мировое производство подсолнечного масла снизится на 1,5 млн т в январе-сентябре 2010 года.
В мире наблюдается высокий уровень спроса на растительные масла.
Увеличение спроса на энергоносители, что влияет на рост производства биодизеля.
Прогнозируется снижение мирового производства пальмового масла.
На конец сезона стоит ожидать снижение запасов 8 масел до 10,5% годового использования.
Мировое производство основных 8 масел ожидается на уровне 136,5 млн т в октябре-сентябре 2009/10МГ, что на 5,0–5,1 млн т превышает показатель прошлого сезона. А мировое потребление этих масел может снова превысить производство. Так как рост потребления в пищевой и непищевой промышленности оценивается в 6,0 млн т в 2009/10МГ, против 4,8 млн т в 2008/09МГ. Рост потребления масел напрямую связан с увеличением производства биодизеля, где как сырье используются масла.
Мировые запасы 8 масел на конец декабря 2009 года увеличились до 16,3 млн т, что на 1,0 млн т больше, чем годом ранее. Прогнозируется, что на конец сентября 2010 года запасы 8 масел сократятся до 14,4 млн т (в основном пальмового, подсолнечного и соевого масел).
В текущем сезоне импортный спрос на растительные масла будет на высоком уровне и оценивается в 8,5 млн т, что на 0,3 млн т меньше, чем рекордный показатель прошлого сезона. В октябре-декабре 2009 года импорт масел и жиров Индией увеличился на 0,1 млн т до 2,2 млн т, чему способствовало недостаточное внутреннее производство и увеличение потребления. Прогнозируется, что потребление масел и жиров Индией увеличится на 0,6 млн т в 2009/10МГ.
Раздел 2. Подсолнечник и продукты переработки.
За прошедший период динамика цен на мировом рынке подсолнечного масла была понижательной. Цены на сырое подсолнечное масло на мировом рынке за истекшую неделю значительно понизились и для поставок в январе-марте 2010 года составили 945 USD/т ЕС, ex-tank С.-З. Европа, что на 5 USD/т меньше, чем неделей ранее.
Цены на семена подсолнечника, экспорт. цена, реком. МСХ Аргентины, FOB порты Аргентины для поставок в январе 2010 года составили 370 USD/т, что и неделей ранее.
На рынке подсолнечника и масла стартовала ожидаемая коррекция. Средние цены предложения на подсолнечник снизились на 200 руб до уровня в 12900 руб/т. Цены на сырое подсолнечное масло снизились до 29325 руб/т (-425 руб). Ключевой фактор снижения — перегретость российского рынка относительно мирового. Для восстановления паритета с экспортными ценами ($870 FOB Черное море) российскому маслу предстоит подешеветь от текущих уровней на несколько тысяч рублей. Не менее выраженная коррекция высоковероятна и для рынка подсолнечника. Мощный дополнительный негативный фактор — старт уборки рекордного урожая соя-бобов в Южной Америке, который с высокой долей вероятности еще опустит мировые цены на все масличные и продукты их переработки.
«Невинномысский МЭЗ», входящий в ГК «Русские масла», планирует выпустить облигации на 1 млрд руб. для реструктуризации долгов группы и занять у банка «Возрождение» до 700 млн руб. на 11 месяцев под 16% годовых на закупку сырья. Сейчас все три маслоэкстракционных завода группы стоят из-за отсутствия сырья для переработки. Облигации объемом 1 млрд руб. выпускаются на пять лет, их доходность составит 10% годовых.
Группа компаний «Русские масла» создана в 2005 г., включает три завода: ОАО «Масло Ставрополья» (выручка за девять месяцев 2009 года — 85 млн руб, чистый убыток — 256 тыс. руб), ЗАО «Невинномысский маслоэкстракционный завод» (выручка в 2008 г. — 166,7 млн руб, чистая прибыль — 1,4 млн руб), ОАО "Усть-Лабинский эфирномаслоэкстракционный комбинат «Флорентина» (выручка за девять месяцев — 126 млн руб, чистый убыток — 72,7 млн руб); ООО «Торговый дом Русские масла» (выручка за девять месяцев — 83,6 млн руб, чистый убыток — 499,8 млн руб) и ООО «Управляющую компанию Русские масла».
Раздел 3. Рапс и продукты переработки.
На мировом рынке цены на рапс за прошедший период демонстрировали понижательную ценовую тенденцию.
Цены на сырое рапсовое масло ЕС, ex-mill порты С.-З. Европы на мировом рынке для поставок в мае-июле составили 895 USD/т (на 12 USD/т меньше, чем неделей ранее). Цены на рапс CIF Hamburg также ослабли на 3 USD/т до 399 USD/т с поставкой в феврале-марте 2010 года.
Цены на рапс на европейском рынке снизились вслед за падением цен на соевые бобы, также понижательным фактором является высокий уровень предложения рапса в ЕС-27. На конец декабря 2009 года запасы рапса в ЕС-27 составили 12,6 млн т, что на 1,9 млн т или 18% превышает показатель прошлого года. Высокий уровень запасов, рекордный валовой сбор 2009 года, импорт, который составил 1,5 млн т и невысокий уровень переработки рапса в июле-декабре 2009 года стало результатом высокого уровня предложения рапса и в январе 2010 года. В среднесрочной перспективе поддержку ценам на рапс окажет перспективы роста переработки из-за увеличения примеси биодизеля в топливе во многих странах-членах ЕС-27. Также укреплению цен послужит подорожание подсолнечника.
В январе-июле 2010 года переработка рапса ЕС-27 достигнет рекордного показателя в 11,5 млн т, что на 1,7 млн т превышает показатель прошлого года за аналогичный период. Ожидается, что импорт рапса в ЕС-27 сократится до 0,9 млн т в январе-июле 2010 года, против 1,2 млн т годом ранее.
Мировая переработка рапса и канолы прогнозируется сезонно увеличиться в январе-июне 2010 года. Переработка в январе-марте 2010 года оценивается в 14,7 млн т, а в апрле-июне — 14,4 млн т. Рост переработки будет иметь место в ЕС-27, Индии , Китае и Канаде.
Мировая торговля рапсовым маслом демонстрирует значительный рос и за период октябрь-сентябрь 2008/09МГ этот показатель достиг рекордного показателя в 2,7 млн т. Увеличение перерабатывающих мощностей для производства биодизеля, является ключевым фактором роста импорта рапсового масла в ЕС-27 и США. В Китае увеличение спроса на рапсовое масло со стороны пищевой промышленности отразилось на росте импорта данного продукта, который составил 0,47 млн в 2009 году, что на 73% превышает показатель прошлого года.
Прогнозируется рост мирового производства рапсового масла в октябре-сентябре 2009/10МГ на 2,1 млн т. В связи с этим стоит ожидать, что цены на рапсовое масло снизятся по отношению к подсолнечному, в производстве которого прогнозируют дефицит. Хотя в зимние месяца поддержку ценам рапсового масла оказывает высокий уровень спроса, так как европейские производители биодизеля в этот период сильно зависят от предложения рапсового масла.
Мировой экспорт рапса и канолы в июле-июне 200/10МГ оценивается в 10,9 млн т, что на 0,5 млн т больше, чем прогнозировалось ранее, но меньше, чем рекорд прошлого сезона, который составил 11,8 млн т. Прогнозируется рост импорта рапса и канолы ЕС-27 и Китаем. Экспортные поставки в ноябре и декабре 2009 превысили ожидания и за период июль-декабрь 2009 года мировой экспорт рапса и канолы составил 6,1 млн т, что на 3% меньше, чем годом ранее.
Экспорт Канадой канолы демонстрировал высокую активность в ноябре-декабре 2009 года, и за период август-декабрь 2009 года этот показатель составил 3,1 млн т. За этот период Канада поставила 1,34 млн т канолы в Китай, против 0,9 млн т за аналогичный период годом ранее, поставки в Японию (вторую по величине страну — импортеру) снизились до 0,9 млн т, 0,1 млн т было экспортировано в ЕС-27, 0,5 млн т в Мексику и 0,2 млн т в США.
Запасы канолы в Канаде на конец декабря 2009 года составили 8,6 млн т, что на 0,5 млн т меньше, чем годом ранее. Переработка канолы ожидается увеличиться, в то время как экспорт снизится до 3,8 млн т в январе-июле 2010 года, против 4,68 млн т за аналогичный период годом ранее. За весь сезон экспортные поставки канолы Канадой прогнозируются на уровне 6,9 млн т, что на 0,9 млн т меньше, чем сезоном ранее, что отразится на снижении запасов до 1,75 млн т на конец июля 2010 года.
В Австралии было собрано 1,9 млн т канолы и за период ноябрь/октябрь 2009/10МГ экспортные поставки могут достигнуть рекордного показателя в 1,2 млн т. Прогнозируется, что ЕС-27 импортирует за этот период 450 тыс. т канолы, Пакистан- 300 тыс. т, поставки в Китай будут ограничены из-за запрета импорта канолы, которая заражен черноножкой.
Раздел 4. Соя и продукты переработки.
На мировом рынке сои и продуктов ее переработки за прошедший период наблюдалась понижательная ценовая тенденция. Цена соевого масла на условиях поставки Голландия/ЕС, ex-mill порты С-З. Европы в феврале составила 881 USD/т.
Израильская частная компания объявила тендер на покупку 32 тыс. т кукурузы и 14 тыс. т соевого шрота. Предполагаемые страны поставщики осевого шрота — США или Южная Америка (Бразилия и Аргентина). Поставки из США должны быть осуществлены в период 5–25 Апреля, из Южной Америки — 1–20 апреля.
Форвардные цены на сою и продукты ее переработки, USD/т
Товар/Происхождение/Условие поставки
Цена
Поставка
Дата
+/-
Соевое масло сырое Ex-mill Голландия
881
FeblO
26.01.2010
874
MarlO
26.01.2010
874
AprlO
26.01.2010
Соя US CIF EU
425
JanlO
27.01.2010
-6
Соя Br CIF EU
393
AprlO
27.01.2010
Соевые бобы, желтые №2, США, FOB Мексиканский залив, предложение
371
JanlO
26.01.2010
-9
Соевые бобы, желтые, Аргентина, FOB UpRiver
358
JanlO
26.01.2010
-15
Соевые бобы, желтые, Бразилия, FOB Паранагуа
366
FeblO
26.01.2010
-9
Соевое масло, сырое, Аргентина, FOB UpRiver
816
JanlO
26.01.2010
-9
Соевое масло, рафинированное, Италия, FOB Средиземноморье
968
JanlO
26.01.2010
-74
Соевый шрот EU 44% FOB Rt’m
416
FeblO
26.01.2010
-2
404
MarlO
26.01.2010
-2
385
AprlO
26.01.2010
-3
Соевый шрот EU 50% FOB Rt’m
424
JanlO
26.01.2010
-11
437
FeblO
26.01.2010
-11
425
MarlO
26.01.2010
-11
Соевый шрот Brazil 48% CIF Rt’m
409
FeblO
26.01.2010
-17
377
MarlO
26.01.2010
-20
349
AprlO
26.01.2010
-12
Соевый шрот Argentina 42% CIF Rt’m
404
JanlO
26.01.2010
344
AprlO
26.01.2010
-10
325
MaylO/SeplO
26.01.2010
-13
Мировой рынок будет более зависим от предложения соевого масла в январе-сентябре 2010 года. Мировое предложение соевых бобов находится на довольно высоком уровне, а переработка значительно увеличится, начиная с марта. Хотя продажи соевого шрота могут быть ограничены, так как соевое масло значительно подорожает по отношению к соевому шроту.
Мировая переработка соевых бобов увеличится на 7,1 млн т до 107,5 млн т в марте-августе 2010 года. Производство соевого шрота оценивается на уровне 85 млн т, что на 5,6 млн т или 7% больше, чем за аналогичный период годом ранее. Мировые запасы соевого шрота исчерпаны, поэтому увеличение предложение будет быстро потреблено. Ожидается давление на цены соевого шрота в апреле-мае, чтобы стимулировать спроси облегчить распределение высокого уровня предложения Южной Америкой.
Мировое производство соевых бобов оценивается в 252 млн т в 2009/10МГ, что на 40 млн т превышает показатель прошлого сезона. Северным полушарием будет произведено 125 млн т
(рост на 10 млн т) и Южным-127 млн т (рост на 30 млн т), что объясняется засушливыми погодными условиями в 2008/09МГ в Южной Америке.
На конец сентября 2009 года мировые запасы сои были на очень низком уровне и составляли 47 млн т, что на 25 млн т меньше, чем в 2006/07МГ. В сентябре-феврале 2009/10 мировое предложение сои демонстрировало спад, так как увеличение производства северным полушарием на 10 млн т не смогло компенсировать снижение запасов на 13 млн т в сентябре 2009 года.
Мировой баланс соевых бобов, млн т
09/10
08/09
07/08
06/07
05/06
Остаток на начало периода
46,91
59,95
71,64
59,64
52,33
Производство
252,09
212,07
220,60
237,56
222,34
Северное полушарие
125,07
114,85
104,78
121,41
117,57
ЕС-27
1,03
0,70
0,80
1,23
1,22
Канада
3,50
3,34
2,70
3,47
3,16
США
91,47
80,75
72,86
87,00
83,51
Китай
14,50
15,70
13,80
15,97
16,80
Индия
8,10
8,60
9,40
7,90
7,38
Другие
6,47
5,76
5,22
5,84
5,50
Южное полушарие
127,02
97,22
115,82
116,15
104,77
Аргентина
51,00
32,00
46,20
48,30
40,80
Бразилия
64,50
57,40
60,02
58,73
56,94
Парагвай
6,90
3,90
6,25
5,86
3,84
Другие
4,62
3,92
3,35
3,26
3,19
Общее предложение
299,00
272,02
292,24
297,20
274,67
Исчезновение
232,70
225,11
232,29
225,57
215,02
Переработка (Сен-Авг)
202,00
195,60
203,48
196,32
186,05
Другое использование
30,70
29,51
28,81
29,25
28,97
Остаток на конец периода
66,30
46,91
59,95
71,64
59,64
США Август 31
5,60
3,76
5,58
15,62
12,23
Аргентина Август 31
27,70
17,50
25,00
26,66
19,24
Бразилия Август 31
21,55
15,14
22,15
22,16
20,53
Другие страны
11,45
10,51
7,22
7,20
7,64
Использование запасов
28,5%
20,8%
25,8%
31,8%
27,7%
Мировая переработка соевых бобов в сентябре-феврале 2009/10МГ составит 94,5 млн т, что является самым низким показателем за последние четыре года. Рост переработки наблюдался в США и Китае, а спад — в Аргентине, Бразилии, ЕС-27 и Индии.
В сентябре-феврале 2009/10МГ наблюдается нехватка соевого шрота из-за недостаточного предложения товаров-субститутов. Уменьшение мирового производства и предложения соевого масла в этот период может быть заменено высоким уровнем предложения других масел, таких как пальмовое и рапсовое.
Увеличение переработки и экспорта соевых бобов в США улучшило состояние мирового предложения соевого масла. В октябре-декабре 2009 года мировое производство соевого масла снизилось на 0,1 млн т, а в январе-марте 2010 года этот показатель увеличится на 0,3–0,4 млн т. За период октябрь-сентябрь 2009/10МГ мировое производство соевого масла увеличится до 1,6 млн т. Рост производства на 0,5 млн т ожидается в США.
Несмотря на увеличение производства соевого масла, мировой экспорт этого продукта снизится до 9,5 млн т в 2009/10МГ. В октябре-декабре 2009 года этот показатель сократился на 0,3 млн т, так как поставки из США не моги покрыть уменьшения экспорта из Аргентины и Бразилии. Ожидается увеличение экспорта соевого масла Южной Америкой уже в апреле текущего года.
Внутреннее использование соевого масла для производства биодизеля будет увеличиваться в Бразилии и Аргентине в 2010 году, тем самым ограничит экспортный потенциал. В октябре-сентябре 2009/10МГ экспорт соевого масла Аргентиной ожидается на уровне 4,7 млн т (против 4,9 млн т в 2008/09МГ), Бразилия поставит на внешние рынки 1,5–1,6 млн т (против 1,9 млн т) и США экспортирует 1,5–1,6 млн т этого продукта (против 1,0 млн т).
Мировой баланс соевого масла, млн т
Октябрь/Сентябрь
09/10
08/09
07/08
06/07
Остаток на начало периода
3,67
3,62
4,19
3,99
Производство
37,68
36,07
37,75
36,59
США
9,00
8,50
9,33
9,29
Аргентина
6,35
6,10
6,63
6,42
Бразилия
6,15
6,10
6,19
5,97
Импорт
9,43
9,75
11,10
10,73
Экспорт
9,50
9,51
11,20
10,85
США
1,55
1,00
1,32
0,85
Аргентина
4,70
4,85
5,98
6,05
Бразилия
1,56
1,91
2,39
2,46
Потребление
37,71
36,25
38,23
36,26
Остаток на конец периода
3,58
3,67
3,62
4,19
Использование остатков
9,5%
10,1%
9,5%
11,5%
В октябре-марте 2009/10МГ мировое предложение соевого шрота будет ограниченным и не сможет полностью удовлетворить спрос. Запасы этого продукта во многих странах снизятся до минимального уровня.
Но уже во второй половине сезона соотношение спроса и предложения будут иметь понижательное влияние на цены. Так как высокий уровень производства сои в Южной Америке отразится на увеличении предложения соевого шрота. В апреле-сентябре 2010 года мировое производство соевого шрота значительно увеличится на 6,4 млн т (в основном за счет Южной Америки), а экспортные поставки этого продукта вырастут на 2,7 млн т до рекордных 30,3 млн т. Мировое производство увеличится большими темпами, чем спрос, что отразится на аккумуляции запасов и окажет давление на цены.
Раздел 5. Тропические масла
На рынке тропических масел за истекший период наблюдалась понижательная ценовая тенденция. Цена на малазийское сырое пальмовое масло на условиях поставки CIF Роттердам в январе-марте 2010 года составляет 760 USD/т.
Экспорт пальмового масла Индонезией в 2009 году оценивается в 15,5 млн т, против 13,8 млн т годом ранее. Поставки данного масла в декабре увеличился на 21% до 1,505 млн т, против 1,247 млн т в ноябре. Главной причиной роста экспорта является нежелание покупателей платить 3% пошлину, которая была введена в январе 2010 года.
Экспортные поставки кокосового масла Филиппинами в декабре 2009 года выросли на 47,4% по сравнению с прошлым годом до 115,60 тыс. т, что является рекордным показателем. Главной тому причиной является рост производства кокосового масла и высокий уровень спроса в Европе и США. За 2009 года экспорт кокосового масла Филиппинами составил 808 тыс. т, что на 5% меньше, чем годом ранее из-за снижения спроса в первой половине года. За период 1–25 января Малайзия экспортировала 1209,76 тыс. т пальмового масла и продуктов его переработки, что на 19,5% больше, чем за аналогичный период месяцем ранее (1012,15 тыс. т).
